拼多多如何分配原始股权，拼多多股权结构怎么分配的

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摘要

双重股权结构的利端

1.防止恶意收购。当公司上市并可以在金融市场公开募股集资后，如果有公司处于收购目的，就会大量购买该公司发行的股票，那么该公司的创始人团队将丧失对公司的控制权。为了防止这种恶意收购，公司通常会使用双重股权结构，即将股票分为投票权不同的A股和B股，只将享有普通投票权的A股上市销售，而将享有较高投票权的B股由公司创始人持有，这样可以保证创始人团队持有大部分股权。在双重股权结构中，集中的投票权使拥有超级投票权的股东拥有重要的交易权力，随着谈判能力的增加，能够为股东带来更高的收购溢价，并减少企业被收购的概率。

2.保障创始人团队掌握公司控制权。一些公司发展迅速，但是在初创期缺乏资金，如果直接上市融资，创始人股权则会被大量稀释，那么创始人会丧失公司控制权。双重股权结构可以在融资的同时保证创始人团队掌握控制权，保障创始人团队的话语权，从而可以保持创始人对公司的愿景和长期规划得以在公司继续传扬。

3.促进公司持续和稳定发展。创始人对公司的业务较为熟悉，也是能够带领公司员工为公司的发展而努力的人，最重要的是创始人在创立公司时，有对公司的愿景和规划，双重股权结构可以帮助创始人掌握控制权，从而把握公司的发展方向。双重股权结构中对企业强有力的控制能够让创始人更加关注长期价值的实现，而不会因为需要短期融资而放弃公司的目标和规划。如果使用双重股权结构，会帮助创始人免于受这些问题的困扰，能够更专注于公司的长期发展。

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拼多多实行双层股权的利弊

双重股权结构的利端

1.防止恶意收购。当公司上市并可以在金融市场公开募股集资后，如果有公司处于收购目的，就会大量购买该公司发行的股票，那么该公司的创始人团队将丧失对公司的控制权。为了防止这种恶意收购，公司通常会使用双重股权结构，即将股票分为投票权不同的A股和B股，只将享有普通投票权的A股上市销售，而将享有较高投票权的B股由公司创始人持有，这样可以保证创始人团队持有大部分股权。在双重股权结构中，集中的投票权使拥有超级投票权的股东拥有重要的交易权力，随着谈判能力的增加，能够为股东带来更高的收购溢价，并减少企业被收购的概率。

2.保障创始人团队掌握公司控制权。一些公司发展迅速，但是在初创期缺乏资金，如果直接上市融资，创始人股权则会被大量稀释，那么创始人会丧失公司控制权。双重股权结构可以在融资的同时保证创始人团队掌握控制权，保障创始人团队的话语权，从而可以保持创始人对公司的愿景和长期规划得以在公司继续传扬。

3.促进公司持续和稳定发展。创始人对公司的业务较为熟悉，也是能够带领公司员工为公司的发展而努力的人，最重要的是创始人在创立公司时，有对公司的愿景和规划，双重股权结构可以帮助创始人掌握控制权，从而把握公司的发展方向。双重股权结构中对企业强有力的控制能够让创始人更加关注长期价值的实现，而不会因为需要短期融资而放弃公司的目标和规划。如果使用双重股权结构，会帮助创始人免于受这些问题的困扰，能够更专注于公司的长期发展。

3.监督机制的失效。虽然在敌意收购中，收购与反收购的争夺会造成资本和人力的消耗，也会破坏公司长期发展计划，但其在控制权市场中并不总是无效率的。因为无能的管理者才可能会被潜在的收购人关注，管理者无作为或者能力不足都有可能被替换，这样可以激励管理者进行忠实勤勉的经营以避免股价下跌，保证经营绩效。但是在双重股权结构的情况下，即使创始人或者管理者做出了欠佳的经营决策，使得公司的股价下跌，也并不会给并购方发出并购的信号，只会给非控制股东发出损失的信号，所以敌意收购在此已不能起到监督创始人或者管理者的作用。

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